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2014-4-25 13:02 sinta
預期資產或轉差 趁佳績未雨綢繆 中行首季撥備增83%

在市場一片看淡內銀股形勢下,中行(3988)首季核心表現及盈利均有雙位數增長,惟面對不良貸款「雙升」,為防資產持續轉差,中行趁「標青」業績借勢「谷大」減值撥備,季內撥備激增82.7%至151億元(人民幣.下同),規模等同首季新增不良貸款額(70.5億元)2倍多。
記者:劉美儀 董曉沂

在今年首季度刻意「造大」撥備之後,中行首季盈利仍按年升13.88%至453.6億元,按季亦升23.59%,核心一級資本充足率僅較去年底微跌0.11個百分點至9.58%。

[b]若非撥備勁 實多賺三成[/b]
證券界謂若非倍增撥備,該行首季盈利將按年升三成多,季內撥備前經營溢利按年大增21%至756.3億元。
中行去季不良貸款錄得雙升,不良貸款餘額較去年底增70.49億元至803.2億元,增長幅度為9.62%,高於期內貸款增長7.24%,令中行不良貸款率於期內升2點子至0.98%,該行不良貸款撥備蓋率亦在今年首3個月內微跌2.52個百分點至226.83%。事實上,該行不良貸款率自去年首季度起已拾級而上,故該行趁業績表現佳時加大撥備力度亦無可厚非。有分析員指出,中行此舉反映內銀股正視因內地經濟增長放緩,導致貸款質素轉壞的風險。
據悉,中行首季僅撇賬約10億元,若餘下季度該行續加大撇賬,意味其不良貸款率及餘額、撥備覆蓋率等指標將會更佳。對於資產減值損失大增,中行解釋稱,主要是中國境內貸款減值準備金增加。

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[b]淨息差微跌 勝市場預期[/b]
金英證券(香港)中國香港銀行研究副總監陳昔典認為,中行首季撥備急升,應是趁業績佳,為年內資產可能轉差作「最壞準備」,而非隱藏了大幅撇賬所致;另一日資及歐資分析員亦說,谷大首季撥備是未雨綢繆的準備,不排除接着的季度,撥備或如去年般逐步下降。
回顧中行盈利表現,陳昔典認為,季內該行淨息差僅按季微跌1點子至2.29厘,較預期理想。事實上,中行行長陳四清早前表示,該行海外業務較多,相信其淨息差表現可跑贏同業;而中行去年貸款餘額增長7.24%,對內地機構的貸款增長為3.76%,反映境外貸款增長勢頭更多。另有分析員稱,季內中行手續費淨收益大增17.15%,較市場預期更高,或與田國立就任中行董事長後,揚言改革營運架構產生的正面效益有關。
期內,中行貸款增長7.24%,存款增長更快,達9.08%,雖然中行未有提供3月底止貸存比率,但向來貸存比偏高的中行有望在存款增長較快情況下,令貸存比由去年底的72.52%下降,意味日後可更積極爭取貸款生意。

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■中國銀行首季撥備急增,相信是趁業績佳,為年內資產可能轉差作「最壞準備」。

來源:蘋果日報網站

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